非银板块成行情领头羊 基金早已布局仍有加仓空间

非银板块成行情领头羊 基金早已布局仍有加仓空间
2019年02月27日 06:32 上海证券报

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  ⊙记者 王彭 ○编辑 吴晓婧

  今年以来,A股走出一轮强劲反弹行情,非银板块表现尤为出色。相关数据显示,尽管不少主动偏股基金早在去年四季度就已经布局,但相较于历史数据来看,公募整体仍然低配非银板块。多位业内人士表示,随着相关利好政策不断发酵及基本面走强,券商、保险等非银金融板块仍有望?#26377;?#19978;涨行情。

  非银板块?#20013;?#39046;涨

  开年以来,非银板块表现?#20013;?#24378;劲。东方财富Choice数据显示,今年以来非银金融指数年内涨幅高达37.5%,在28个行业指数中名列第一。其中,华林证券?#34892;?#24314;投安信信托等8只个股的年内涨幅超过50%。

  从基金季报来看,不少先知先觉的主动偏股型基金去年四季度便提早加仓非银板块,因此在这波上涨红利?#26032;?#20808;受益。以前海开源多元策略混合A、前海开源丰?#20301;?#21512;A为例,截至去年四季度末,其前十大重仓股均为券商股。最新数据显示,这两只基金今年来净值涨幅分别为42.62%、30.76%。

  “通过用宏观经济指标跟踪市场,我?#24378;?#21040;了监管层面对于发展股票融资、支持实体经济的决心。我们认为,券商会因为股票质押压力的?#33322;?#29575;?#28982;?#30410;,而这?#21482;?#30410;是全方位的,因为任何行业的股票质押压力?#33322;?#26368;终都会反?#36710;?#21048;商的盈利上。” 前海开源多元策略混合A基金经理付海宁解释称。

  另有业内人士表示,非银板块成为核心领涨板块,主要是受益于市场风险偏好回升带来的基本面改善。券商方面,在社会融资数据、外部不确定因素逐步明朗和政策环境多方位利好的刺激下,市场风险偏好提升,推动券商整体业绩改善和?#20048;?#20462;复。

  “从近日公布的1月份保费数据来看,头部上市险企的保费收入基本符?#26174;?#26399;,保费端担忧落地;同时,长端利率下行预期正在好转,随着利好政策的不断落地和股?#34892;?#24773;躁动,险企的权益投资环境有所改善,也有助于提升保险股的?#20048;怠!?#19978;述人士补充。

  基金尚有加仓空间

  尽管非银板块已经历较大涨幅,但从公募最新持仓数据来看,其后市仍有充足的加仓空间。而多位基金经理也表示,随着相关利好政策的不断发酵以及基本面走强,券商、保险等非银金融板块有望?#26377;?#19978;涨行情。

  根据?#34892;?#24314;投的一份研报,截至去年年底,券商板块持仓市值占比为3.00%,虽环比加仓0.8个百分点,但仍然低于2015年至2017年大多数季度末的水平,连续14个季度被低配。此外,多元金融板块持仓市值占比为0.06%,环比减仓0.03个百分点,继续处于低配?#21050;?/p>

  “券商板块于2018年10月中旬至11月中旬走出阿尔法行情,其间?#34892;?#21048;商涨幅好于大型券商,而公募基金对?#34892;?#35777;券华泰证券海通证券之外的券商股均维持低配,未能充分享受到这波政策红利。”?#34892;?#24314;投在研报中表示。

  付海宁表示,从?#20048;?#23618;面来看,券商股一直是A股反弹过程中弹性较高的?#20998;鄭?#22312;这一轮?#20048;?#20462;复过程中也充当了“排头兵”。从中长期来讲,科创板的设立对于实体经济而言,意味着直?#23588;謐是栏?#21152;通畅,这将有利于券商行业步入良性发展。

  富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群认为,今年A股市场大金融板块走?#24179;?#20837;明显的分化阶段,保险行业的低渗透率、低?#20048;?#26500;成强投资逻辑,将会?#20013;?#20316;为配置的重点。

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责任编辑:陶然

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